|
|
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
最近铜圈炸锅了。全球第二大铜矿因为泥浆事故被迫停产，市场立刻紧张起来。要知道，本来铜的供应就吃紧，这下更是雪上加霜。9 Z x1 D* Q8 O
7 ]' V9 H6 h, r/ f% E8 x! c
9月24日晚，美国矿业巨头自由港麦克莫兰公司宣布，旗下的印尼铜矿停产，初步评估下来，三季度的铜和黄金销量都要打折扣，2026年的产量甚至可能比原计划少三分之一，最早要到2027年才能恢复正常。! n+ }5 Y- ~ |: C4 c( F$ O3 W
) y3 [+ K8 C7 ^5 }3 _! T高盛直接把这事儿定义为“黑天鹅”，说未来一年多全球要少掉50万吨的铜供应，还放狠话：“铜价必须涨。”
# z4 S6 D2 R; F1 `5 i1 \7 f8 J8 d9 a% n0 x+ Y
果不其然，9月25日沪铜主力合约收在82710元/吨，一天就涨了3.4%；伦敦铜也冲到快1.05万美元/吨。A股的有色板块当天跟着嗨了，北方铜业、洛阳钼业一度涨停，含“铜”量高的ETF（516650）也被资金爆买，近9个交易日新增了4亿多份份额，差不多10个亿的资金砸进来。
. r: c, C1 u' o+ n
* P5 I8 t3 h7 v2 I业内分析也指出，矿端供给不足会直接影响精铜产量，四季度甚至到2026年，供需矛盾会越来越突出。中信证券还算了笔账：2024～2027年，全球主要铜企的产量增量预计只有50万吨，只相当于之前三年的三分之一，而且新增产量主要集中在中资企业。& ?% j3 @8 l4 G( ]' I/ E- w0 }
8 ] a+ D" P# ]& P8 E; z与此同时，中国有色金属工业协会铜业分会也发声了，点名批评行业里的“内卷式”竞争，尤其是铜精矿加工费被压得太低。现在进口精矿加工费甚至到了负40美元/吨。业内人士认为，如果“反内卷”落地，那些成本优势更强的企业会更赚钱。8 R- [5 @3 H% f( ~
9 \- ^0 C7 ^; }3 T
另外一个被频繁提及的点是——铜正在被美国视为“战略资源”。随着AI产业和数据中心爆发，未来十年全球数据中心 alone 就要吞掉430万吨铜，相当于智利（全球最大产铜国）一年的总产量。7 G! w; y4 Q4 `4 ^: r# h% n* g
$ T" K9 P$ Q4 a& \3 Y; |
资金面上，对冲基金也在加仓。CFTC数据显示，截至9月16日，纽约COMEX铜期货的净多头头寸已经连续6周猛增，从8月初的1.8万份涨到4.2万份。
9 x* C) R0 m$ I4 t6 ]" p& n6 ~! Q, D" q6 ^7 ^2 L
/ _2 m) B- s, a w. d/ i( x4 N' @8 `/ P
. z2 k( E( @% z8 B' v4 ^9 W% \0 Z: Q. w# U( D
3 |: N7 d: x% U% u' [7 a
8 u! h; P; [: u/ v; @# B! f |
|
发表于 2025-9-26 08:09
发表于 2025-9-26 10:30
