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最近，盒马又传来一个大动作——盒马邻里自提要在10月4日全面停运。用户手里的礼品卡和“盒花”还能在其他门店用，但这个业务本身算是彻底结束了。
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: J4 d9 J" G' c& J! R* Y3 D其实这已经是盒马今年的第二次“撤退”。就在8月底，最后一家X会员店也关门大吉，盒马从此和Costco、山姆会员店的赛道说再见。
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4 c. V, s- B0 C" m3 l3 v) j要知道，盒马可是当年阿里最看重的新零售“样板间”，如今却接连关业务，不得不说这是一场明显的战略收缩。
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/ t7 O' g/ x/ L/ x# Q7 b+ S01 从风口到收缩：盒马邻里和X会员店的败退
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l0 P$ ]2 o, I: H3 ]* n盒马邻里自提是2021年上线的，走的是“今天下单、明天到自提点取”的模式。高峰期全国开了1500多个点，看起来气势不小。
6 U' b8 U$ ~8 b2 j" e6 C但问题也很明显：履约成本高、客单价低、订单密度不够。2021年底开始，它就逐步退出一些城市，最后只剩上海在撑场子。如今全面停运，意味着盒马彻底放弃了这条路。
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( I6 h9 Q' z0 z3 k$ \( r0 lX会员店的故事也差不多。2020年在上海开出首店时，定位很高——要对标Costco和山姆，还一度日均营收200多万，客单价接近1000块。刚开始确实挺猛的。
; W1 V( N1 J7 Q9 T但时间一长，供应链、会员体系、商品力的差距全暴露出来，和老牌巨头比不过。最终还是关停，算是认清了现实。
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, J1 }4 u; p' G1 L4 A# C/ S Z02 聚焦“鲜生+NB”，盒马要赚钱了
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! j' G' D( }; A+ e$ Y- u边缘业务清理掉后，盒马把方向定在了两块：盒马鲜生和盒马NB。/ N5 {8 h! a$ `+ A' b. J
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鲜生就是主力店，继续在一二线扩张，还要往三四线下沉。$ S5 p( q2 a8 n/ F- n
7 |" v1 g Z- LNB是折扣店业态，主打社区，满足大家对性价比的需求。: L1 t" ~- D" U" g7 s( O
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很明显，盒马要把资源都集中到跑得通的模式上。毕竟盒马2025财年GMV超过750亿，还首次实现全年盈利，这给了它独立上市的底气。但细看数据，问题依旧不少：) r% [5 Z# e' g5 s
0 g$ S$ i+ A0 e3 @7 r x0 x毛利率在下降，生鲜品类毛利率只有12.7%，比行业平均低。
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3 E$ z0 ^, b9 E3 U% @6 X单店客流量下滑，从3200人次降到2800人次。
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履约成本太高，占营收22%，拖累不少门店盈利。
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换句话说，盈利虽有，但结构上挺脆弱。如果规模扩张时成本控不住，那盈利可能就守不住了。% {8 }: X6 Z4 V) }) |- o
$ z" j+ [! r0 W/ }$ b/ h+ G2 D03 阿里收缩背景下的“自力更生”
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要理解盒马为什么频频收缩，还得看母公司阿里。
3 G* M0 P) F3 {这几年，阿里从“到处撒网”转向“聚焦主业”。卖掉银泰、高鑫零售这些资产，就是要减少包袱，各业务自负盈亏。
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! Z2 n' A7 ` @+ d, K$ M9 k3 i盒马也不例外。过去它是“亲儿子”，可以烧钱试错；现在必须学会自力更生，自己造血，自己赚钱。
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更直观的信号是人事变化。2024年底，创始人侯毅退休，CFO出身的严筱磊接任CEO。侯毅是“造梦者”，热衷各种新业态的探索；严筱磊则是“算账派”，她的任务是跑通模式，把盈利稳定下来。6 x: t2 [/ ?: ?5 R: A- Y, o1 i3 {+ @
. I' X9 W2 V$ V2 t% Y) j" C4 X从这一点看，盒马的转型其实很清晰：过去是试验田，现在是利润中心。, V* s/ C5 M$ T
) x7 a, r$ |% e; T' u/ b ^0 r04 结语 E0 M+ e2 p7 i1 i* h+ t3 F
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回顾盒马这些年的折腾，从鲜生到F2、mini、小站、菜市、邻里……业态多得眼花缭乱，但大多数最后都“无疾而终”。这种不断试错的战略，不仅烧钱，还让消费者对品牌定位很模糊。' G9 ~+ x$ _8 J- ~* v5 \$ z# q
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如今，盒马终于决定收缩，把车头掉向“鲜生+NB”。能不能靠这辆“双轮战车”跑出稳定的盈利，还得看接下来几年市场的反馈。
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1 ?5 d1 T( r. z4 R$ q# U# O但有一点可以确定：盒马的“理想主义时代”结束了，接下来是实实在在的“算账时代”。
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发表于 2025-9-7 09:39
发表于 2025-9-7 10:03
