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[资讯] 拼多多开门黑,股价大跳水,利润腰斩!

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发表于 2025-5-30 12:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

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拼多多最新一季财报一出,市场直接炸了锅。去年净赚一千多亿的拼多多,这次真的开了个“门黑”——股价盘前一度大跳水超过20%,收盘跌了13.64%,差点就破百美元了。网友都调侃:连股价都被砍了一刀!
8 B6 {0 t6 {* F0 [1 i' l4 K+ [
1 y" b4 r) O! o0 _" a) u其实,大家早有心理准备,知道拼多多这一季的业绩不会太好。毕竟,海外的TEMU业务这阵子受到了关税的影响,国内这边也打价格战、搞千亿补贴,再加上国补没怎么沾上光,反倒是竞争对手拿到了… 但谁能想到,利润竟然会腰斩呢?# X+ l3 n* `5 b8 M; [3 h

. V# D7 z& d! _' D来看数据:
$ I8 s" F$ L" \2 i% i/ H) E" L
9 k; F& l5 G2 E8 i营收957亿,同比增长10%,还算增长;
& @( W. t# `: e$ b% M9 [, N# J. S& D8 Z. e4 Z+ c4 ~$ M8 C) b6 D
净利润147亿,同比暴跌47%,直接腰斩!
! ~" k& ~. H0 [5 k5 H) g
' T  X" @2 s6 V. w% n) T这是自2021年拼多多开始盈利以来,头一次出现利润下滑。那到底是怎么回事?# |  W( ]5 a% G, T6 y1 }* q4 }; o

3 O4 V8 }: z( ?. f# T" c* v9 y5 e; z拼多多主要靠两块挣钱:一是商家打广告、买流量的在线营销服务收入;二是从商家交易里抽佣金的交易服务收入。不过,一季度这两块收入增速都放缓了,广告收入涨了15%,而佣金收入只涨了6%,而且佣金收入还首次出现环比下滑。之前拼多多的交易额(GMV)增长很猛,佣金赚得飞起,哪想到现在突然掉头?
4 j  `2 v6 D  c4 H& O' h+ t2 ~
" ~+ Q8 J3 w. j) o3 D  j为什么会这样?可能有几个原因:
4 D" \+ f) k- D' O" {* p" ]& |7 Z5 i4 N
TEMU从全托管变成半托管,加上关税影响,海外收入下滑了;5 }9 E3 F7 R) H3 A3 w9 ]
( Y- S2 `! R- w, j+ x& d
拼多多下调了佣金费率,想给商家松口气;: G( X: Y) F* u+ A
. M3 J, I; {3 l* ~! o0 E
平台整体GMV没以前那么好看了。) X7 ~+ ]) X4 w, {$ `
1 l/ R# a0 K' k( \7 `) }- Q
不过,拼多多一直没公布TEMU的详细数据,所以具体哪一块影响更大还不好说。4 i, h" y; W  o  d1 ]8 P* i5 m/ O
1 g( N  t" z+ L9 ~* T7 Z
净利润腰斩的主要原因,其实有两点:; S, G9 h' |8 N: F, h5 R) l7 T! ]
一是毛利率下降,二是销售费用暴涨了100亿,直接到了328亿,平均每天烧掉3.64亿。原因嘛,还是那几个老问题:海外业务受挫、国内竞争加剧、补贴没拿到位。+ @, @7 G9 y6 C- K0 X. P# T* _4 K7 |2 w( P
2 q$ r2 p  W$ u- a
所以,虽然拼多多去年赚得盆满钵满,但现在这一季,盈利下滑了,接下来能不能顶住淘天和京东的夹击,大家心里都打鼓。不过话说回来,拼多多其实也已经赚得挺多了。营收只有阿里的四成、京东的三分之一,但净利润却是京东的2.5倍,几乎和阿里持平。毛利率接近60%,净利率接近30%,这种赚钱能力,除了茅台还能有谁?
) ^. A3 M( ^& L7 n. v2 H7 U9 z& V
说不定这次利润掉下来,正说明拼多多开始意识到,不能光顾自己赚钱,也得照顾商家,不能一味地割韭菜。如果降点佣金、加点补贴,扶持商家、反哺生态,长远来看,对大家都好。
9 S' j, ~1 W* O7 f
2 G) G* ~$ k* h; f9 _' d$ z9 X拼多多,确实已经赚得够多了。: O( ~7 D0 ]9 ~+ W0 P

1 s; \! g8 f, k0 N  Y" b6 ~
4 w! ^( @# E' b( c. l& B' L& H/ `$ L; f9 Y- b0 c
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发表于 2025-5-30 15:05 | 显示全部楼层
拼多多这波利润腰斩是提醒自己别光顾赚钱了,该多照顾商家了,别光想着收割。
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发表于 2025-5-31 17:15 | 显示全部楼层
拼多多赚得盘满钵满,这回腰斩估计是良心发现了点吧,总不能一直割商家不管啊。
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发表于 2025-6-1 11:05 | 显示全部楼层
这回拼多多算是栽了,靠TEMU烧钱抢市场,结果自己都差点被烧着,商家和平台都得喘口气了!
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发表于 2025-6-3 18:14 | 显示全部楼层
希望拼多多能躲避这次风险了呀,希望他们的调整可以有效
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