星巴克要“卖身”中国？买家可能是美团！

资讯版

最近又有风声传出来，说星巴克可能要出售中国业务的一部分股权，而且已经在跟几家潜在买家接洽了。
4 V% m) v6 R. j% w2 c$ G
这个消息最早是在今年2月底被路透社爆出来的，最近又被彭博社跟进，说星巴克已经在和一些私募基金、科技企业聊合作，虽然没点名，但根据之前的线索，美团大概率也在名单里。
/ s. g+ x4 W" H5 y
3 t. e/ r, X6 y' i' k; K如果美团真的要收下星巴克中国，那可就有意思了。这不仅是美团从“平台”往“线下实体”走的标志，还说明国内互联网公司越来越看重实打实的消费场景控制权了。

星巴克在中国其实很猛，但问题也不少
2 f3 h. L# ^0 A& e3 ]7 h4 E+ F1 t" s你可能不知道，截止到2025年3月底，星巴克在中国已经有了 7758家门店，覆盖超过1000个县市。今年第一季度，星巴克中国的营收是 7.397亿美元，同比还涨了5%。

听上去还不错对吧？但问题是，本土品牌压得它越来越难受。

比如瑞幸，现在门店已经超过 24000家，库迪也有一万多家，还放话说2025年底要开到 5万家门店。

而且，这些国产咖啡品牌还打的是低价策略，动不动就9块9、8块8喝一杯咖啡。星巴克以前高高在上，现在也被迫降价，在美团上你可能已经看到过它18块8的促销了。

" H6 H; B/ b/ H' a3 m, Y星巴克“降价”也没救到它的价格体系
$ U) u9 H# F; e: Q最尴尬的是，星巴克的客单价已经连跌8个季度了！

2023年四个季度，分别下滑了1%、1%、3%、9%。到了2024年，更夸张，分别是8%、7%、8%、4%。

这说明，星巴克在中国市场的“高端品牌光环”正在被本土品牌一点点撕碎。

( H5 E9 J# D6 H# D星巴克不想退出，但想找“本地大腿”合作
虽然压力大，星巴克CEO尼科尔最近还是说，他们对中国市场依然长期看好，但也不排除引入本地合作伙伴，比如搞特许经营。

' P+ s; q  p+ ?2 g4 [2月的路透社消息说，如果搞特许经营的交易，星巴克中国的估值可能会超过10亿美元。

1 [7 f2 E5 v" L/ b这么高的估值，当然不是谁都玩得起。但对美团来说，钱不是问题。

5 A" h8 F2 \! o0 S美团的财报显示，光2024年第一季度就有 571亿的经营性现金流，还有 100多亿的投资净现金流入，家底厚着呢。
2 L7 t; [6 R$ |! U8 o) s. x. S/ ]
为什么美团会看上星巴克？
" |7 Q2 G& x6 M. F5 V6 B很多人不理解，美团不是个搞平台的嘛？为啥要去碰一个这么“重资产”的线下咖啡品牌？
. A/ w) r  [. ?' b0 t# ?" g# Q  d& @
* Z& u2 K7 a$ O6 w* ]其实想想2018年美团收购摩拜单车就明白了。那次收购，让美团不仅有了出行生态，还拿到了2亿+用户的数据，现在共享单车都成了它App生态的一部分。
5 a' A- |& l& ^" I
星巴克如果也被美团拿下，带来的协同也不小：

星巴克自己的会员体系和数据，可以跟美团打通；

门店遍布全国，正好给美团线下补充“据点”；

对于美团来说，还能拉高自己在“中高端餐饮链”里的存在感。
) [2 N1 V. D! B: P
而且，美团现在也到了要找**“第二增长曲线”**的时候了，本地生活市场已经卷到不行，咖啡这块快消＋社交＋品牌认知的生意，刚好有机会。
% a  H( a; T  W" e
美团想做的事，其实麦当劳早就干过了
4 |4 n) d9 S/ c3 G5 i其实这事跟麦当劳在中国的发展很像。
( l; }2 S. y% `: `" }" |9 H
2017年，中信、凯雷等组成财团，把麦当劳中国业务买下，搞本地化，取了个名叫“金拱门”，又接地气又跑得快，门店2023年底已经到 5900多家了。
4 t% T# l5 c% H; l( }
星巴克现在如果也走“合作+本地化”的路子，也算是跟上节奏。
  o/ J1 t  Y" [
; N" ~6 ?% o5 S. [& ]  c) p谁在抢星巴克？
目前不止美团想买，路透社还点了几家有兴趣的，包括：
KKR、PAG（太盟）、方源资本、华润集团。

4 A5 E8 D6 V3 J其中华润实力也很猛，旗下消费品牌一堆，比如华润万家、雪花啤酒、怡宝饮用水等等。如果拿下星巴克，也能补强它在高端饮品这块的布局。

& m( |. o" y! _. n2 x3 I而私募基金虽然擅长买卖，但对实际运营可能就没美团、华润那么懂行。
  D6 |/ `' b, t  F1 Z  d
4 x  s4 U8 d+ c- @  m写在最后：
目前这笔交易还在早期阶段，但不管最后谁买了星巴克中国，这都说明一个事实：
! r* d! A+ S) L* U6 J5 e
& V% m6 v( ?8 M4 I9 p中国市场已不是外资“简单复制”的地方了，越来越多的全球品牌正在中国寻找“在地化”的生存方式。
- a" n& W3 E) h2 a2 I
! c; a' r: I  D而像美团这样的本土巨头，也不再满足于做平台，而是开始走向真正的品牌运营和线下实体。

0 Y5 a  Z$ @/ e  p3 [4 I: ], W咖啡这场战役，已经从“谁能便宜”，进入了“谁能打穿线上线下生态”的新阶段。
" z8 c0 \1 i1 J

  j9 B# u) U& D! _4 Z