算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。
! j) x, W! Y. ^" e
号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

0 k& A% h* p6 ^: @2 X9 ]4 y% j3 L' Y9 \  z但有意思的地方不在这。

  k: C3 }  z3 {$ ]! l! j0 S1 ~% h当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

% E) {4 Q; R, \你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

; W4 j0 ^. P8 K摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

7 o: w( Y7 p( c  p& ~2 y# n有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
3 `: k2 u2 {* t8 W% f+ `' b3 m6 h7 f
- m4 ]1 N$ l7 |' k1 z9 \; s2 G这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
, S. O4 \' g0 t- x* @, ~0 B算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
; x, n% l+ N( c4 q7 x+ I
3 u6 [3 `- J9 U' |% F5 O4 V' e& `如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
( u* X) e, P1 ]) b真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
% b) x: F7 X, F& E- M3 h
结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
5 Q& S/ ~9 ]0 g
一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
0 D! p+ K. ?" D3 }6 f# K+ i踩一句比特币，市场就跟着震。
+ P0 W. C& P, e% v" I/ c' e4 Z/ A* |
最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
  j+ L: o+ i. @! f1 p2 p/ Y
6 t9 C2 g* g1 e; m, m2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
6 F1 d  H. X# m
说白了，马斯克的玩法就是：
2 j& u' T4 g. t% S, G) J, m嘴上搅动市场，手里长期押注。

* a1 s8 I; y& ~! g& y0 ~奥特曼走的是另一条路。

  o; Q; y: l, z他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
8 n1 T8 I7 d6 U2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

' i$ ~' j: O0 j- N给你发币，但前提是——
& g: f+ _/ r2 f  r6 }0 a" h& m扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

至于黄仁勋，就显得务实多了。

9 d7 j- k1 }, ?% }; d英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
: S9 y7 |2 `5 l: P8 m9 y两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
' V8 x: @6 T9 y( k  o
0 A8 ]2 H: V  |, o, V; w4 {. v' x' n3 j+ l官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”
; K5 n: j+ s+ k1 |1 m7 P  e
但市场从来不完全信。
7 T) S* s3 j$ v0 a7 O6 \. w  L
0 _/ r" d. _* F- t1 _, A/ v甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
* d( W1 W6 y; l# p4 z
讽刺不讽刺？
8 {% T1 j9 e; O- }5 M" ^算力需要币圈，币圈更离不开算力。

2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

* K3 }6 e! q0 i不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
5 s. @* ~5 m/ b; i  r" Z* ~算力 + 电力。

这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
0 {$ v2 {* V; e4 U原因很简单：
8 ]2 d2 r0 P2 q2 g- X  B* b
- V- b8 f+ z. U5 k: {4 [算力服务更赚钱

, E! o* h) B4 v资本市场给的估值也更高

$ S4 W/ j+ T8 P3 R比特币增长不再像早年那么疯狂

更现实的是 电力审批。
, u7 H6 B& ^6 Z" W+ a( ?7 w2 |7 x, L
在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

( o! F( \6 ?$ ^" G4 R) M( j$ s摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

" u6 Z  P3 p+ [3 r7 o业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
5 C9 o& W/ z5 K& {
国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
" ~  x& m* Q" E6 i% h之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
" |4 _2 {& \' A3 q# o3 N
中国这边逻辑不太一样。

! v, N1 ^5 B5 w4 }/ `2 d挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
! H: I4 E' S1 _! Z- N
3、算力狂飙之后，问题才刚开始
5 A( g; B- n- U; x
现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
& R) `) C9 D# ?) Y% y8 ?. d
英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
8 R$ q1 g% G8 T2 s( e国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。
8 Y* c4 A% n  E. `
技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
4 c0 A- @3 F  e# g今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
  m( v+ ]% J/ X9 U0 G) s7 G
更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
7 e3 e# w3 y, T- M
算力这条路，才刚走到中段。
' ~% W# x3 o' c: ]+ F* q( E% _. w

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的